पूंजी बाजार अर्थव्यवस्था के विकास में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है क्योंकि यह धन जुटाने के लिए चैनल प्रदान करता है। दूसरी ओर, मुद्रा बाजार में कई परिचालन विशेषताएं हैं। आपके सामने प्रस्तुत लेख पैसे बाजार और पूंजी बाजार के बीच के अंतर को सारणीबद्ध रूप में बताता है।
तुलना चार्ट
| तुलना के लिए आधार | मुद्रा बाजार | पूंजी बाजार |
|---|---|---|
| अर्थ | वित्तीय बाजार का एक खंड जहां ऋण और अल्पकालिक प्रतिभूतियों का उधार लिया जाता है। | वित्तीय बाजार का एक खंड जहां दीर्घकालिक प्रतिभूतियां जारी और कारोबार की जाती हैं। |
| बाजार की प्रकृति | अनौपचारिक | औपचारिक |
| वित्तीय प्रपत्र | ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर्स, सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट, ट्रेड क्रेडिट आदि। | शेयर, डिबेंचर, बॉन्ड्स, रिटायर्ड अर्निंग, एसेट सिक्यूरिटाइजेशन, यूरो इश्यूज आदि। |
| संस्थानों | केंद्रीय बैंक, वाणिज्यिक बैंक, गैर-वित्तीय संस्थान, बिल दलाल, स्वीकृति गृह, और इसी तरह। | वाणिज्यिक बैंक, स्टॉक एक्सचेंज, गैर-बैंकिंग संस्थान जैसे बीमा कंपनियां आदि। |
| जोखिम कारक | कम | तुलनात्मक रूप से उच्च |
| लिक्विडिटी | उच्च | कम |
| उद्देश्य | व्यापार की अल्पकालिक जरूरतों को पूरा करने के लिए। | व्यापार की दीर्घकालिक क्रेडिट आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए। |
| समय क्षितिज | एक वर्ष के भीतर | एक साल से भी अधिक |
| योग्यता | अर्थव्यवस्था में धन की तरलता बढ़ाता है। | अर्थव्यवस्था में बचत का जुटाव। |
| निवेश पर प्रतिफल | कम | तुलनात्मक रूप से उच्च |
मुद्रा बाजार की परिभाषा
बैंकों, वित्तीय संस्थानों, बिल दलालों, पैसे के डीलरों, आदि का एक असंगठित क्षेत्र, जिसमें अल्पकालिक वित्तीय साधनों पर व्यापार किया जा रहा है, को मनी मार्केट के रूप में जाना जाता है। इन बाजारों को थोक बाजार के नाम से भी जाना जाता है।
ट्रेड क्रेडिट, कमर्शियल पेपर, डिपॉजिट सर्टिफिकेट, ट्रेजरी बिल्स शॉर्ट टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट्स के कुछ उदाहरण हैं। वे प्रकृति में अत्यधिक तरल (नकद समतुल्य) हैं, और यही कारण है कि उनकी मोचन अवधि एक वर्ष तक सीमित है। वे निवेश पर कम रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन वे काफी सुरक्षित व्यापारिक साधन हैं।
मुद्रा बाजार एक अनिश्चित बाजार है, और इसलिए व्यापार को एक्सचेंज से दूर किया जाता है, यानी फोन, ईमेल, फैक्स, ऑनलाइन आदि का उपयोग करके दो पार्टियों के बीच ओवर द काउंटर (OTC), यह शॉर्ट के प्रचलन में एक प्रमुख भूमिका निभाता है- अर्थव्यवस्था में टर्म फंड। यह उद्योगों को उनकी कार्यशील पूंजी की आवश्यकता को पूरा करने में मदद करता है।
कैपिटल मार्केट की परिभाषा
एक प्रकार का वित्तीय बाजार जहां पूंजी की आवश्यकता को पूरा करने के लिए दीर्घकालिक वित्त जुटाने के उद्देश्य से सरकार या कंपनी की प्रतिभूतियों का निर्माण और कारोबार किया जाता है, जिसे कैपिटल मार्केट के रूप में जाना जाता है।
जिन प्रतिभूतियों का कारोबार किया जाता है उनमें स्टॉक, बॉन्ड, डिबेंचर, यूरो इश्यू आदि शामिल होते हैं, जिनकी परिपक्वता अवधि एक वर्ष तक सीमित नहीं होती है या कभी-कभी प्रतिभूतियां अप्रतिदेय (परिपक्वता नहीं) होती हैं। बाजार अर्थव्यवस्था में पैसे के आपूर्तिकर्ताओं और उपयोगकर्ताओं के बीच पूंजी को प्रसारित करने में एक क्रांतिकारी भूमिका निभाता है। पूंजी बाजार निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के पूर्ण नियंत्रण में काम करता है।
कैपिटल मार्केट में डीलर मार्केट और नीलामी बाजार दोनों शामिल हैं। इसे मोटे तौर पर दो प्रमुख श्रेणियों में विभाजित किया जाता है: प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार।
- प्राइमरी मार्केट : एक ऐसा मार्केट, जहां सब्सक्रिप्शन के लिए लोगों को ताजा सिक्योरिटीज ऑफर की जाती है, जिसे प्राइमरी मार्केट कहा जाता है।
- द्वितीयक बाजार : एक बाजार जहां पहले से ही जारी किए गए प्रतिभूतियों को निवेशकों के बीच कारोबार किया जाता है, को द्वितीयक बाजार के रूप में जाना जाता है।
मुद्रा बाजार और पूंजी बाजार के बीच महत्वपूर्ण अंतर
निम्नलिखित बिंदु पर्याप्त हैं, जहां तक मुद्रा बाजार और पूंजी बाजार के बीच का अंतर है:
- जिस स्थान पर अल्पकालिक विपणन योग्य प्रतिभूतियों का व्यापार किया जाता है उसे मनी मार्केट के रूप में जाना जाता है। कैपिटल मार्केट के विपरीत, जहां दीर्घकालिक प्रतिभूतियां बनाई जाती हैं और कारोबार किया जाता है, कैपिटल मार्केट के रूप में जाना जाता है।
- कैपिटल मार्केट अच्छी तरह से व्यवस्थित है जिसमें मनी मार्केट का अभाव है।
- मुद्रा बाजार में कारोबार करने वाले उपकरण कम जोखिम उठाते हैं, इसलिए, वे अधिक सुरक्षित होते हैं, लेकिन पूंजी बाजार के साधन उच्च जोखिम उठाते हैं।
- मुद्रा बाजार में तरलता अधिक है, लेकिन पूंजी बाजार के मामले में, तरलता तुलनात्मक रूप से कम है।
- मुद्रा बाजार में काम करने वाले प्रमुख संस्थान केंद्रीय बैंक, वाणिज्यिक बैंक, गैर-वित्तीय संस्थान और स्वीकृति घर हैं। इसके विपरीत, पूंजी बाजार में काम करने वाले प्रमुख संस्थान एक स्टॉक एक्सचेंज, वाणिज्यिक बैंक, गैर-बैंकिंग संस्थान आदि हैं।
- मुद्रा बाजार कंपनियों की अल्पकालिक ऋण आवश्यकताओं को पूरा करता है जैसे उन्हें कार्यशील पूंजी प्रदान करना। जैसा कि इसके खिलाफ है, पूंजी बाजार कंपनियों की दीर्घकालिक ऋण आवश्यकताओं को पूरा करता है, जैसे भूमि, भवन या मशीनरी खरीदने के लिए निश्चित पूंजी उपलब्ध कराना।
- मुद्रा बाजार के साधनों की तुलना में कैपिटल मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स उच्च रिटर्न देते हैं।
- मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट को भुनाने का काम एक वर्ष के भीतर किया जाता है, लेकिन कैपिटल मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में एक वर्ष से अधिक का जीवन होता है और साथ ही उनमें से कुछ प्रकृति में स्थायी होते हैं।
वीडियो: कैपिटल बनाम मनी मार्केट
निष्कर्ष
वित्तीय बाजार का मुख्य उद्देश्य उन पार्टियों के बीच धन को चैनलाइज़ करना है जिसमें मुद्रा बाज़ार और पूंजी बाज़ार उधारदाताओं से अधिशेष धन लेकर और उन्हें उधारकर्ता को देने में मदद करते हैं जिन्हें इसकी आवश्यकता है। दुनिया भर में रोजाना लाखों लेनदेन होते हैं।
ये दोनों वैश्विक अर्थव्यवस्था की बेहतरी के लिए काम करते हैं। वे व्यक्ति, फर्मों, कॉर्पोरेट और सरकार की दीर्घकालिक और अल्पावधि पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करते हैं। वे अच्छे रिटर्न प्रदान करते हैं जो निवेश को प्रोत्साहित करते हैं।
