दो प्रकार के निजी प्लेसमेंट हैं, अर्थात्, तरजीही आवंटन और योग्य संस्थागत प्लेसमेंट। ऐसे उदाहरण हैं जब लोग निजी प्लेसमेंट के लिए तरजीही आवंटन करते हैं। तरजीही आवंटन तब होता है जब कंपनी वरीयता के आधार पर कुछ चुनिंदा व्यक्तियों को प्रतिभूति आवंटित करती है। यह लेख निजी प्लेसमेंट और तरजीही आवंटन के बीच अंतर से संबंधित है।
तुलना चार्ट
| तुलना के लिए आधार | निजी कार्य नियुक्ति | अधिमान्य आवंटन |
|---|---|---|
| अर्थ | निजी प्लेसमेंट निर्दिष्ट निवेशकों को दिए गए प्रस्ताव या निमंत्रण को संदर्भित करता है, ताकि उन्हें शेयरों के लिए सदस्यता के लिए आमंत्रित किया जा सके, ताकि धन जुटाने के लिए। | अधिमानी आवंटन, किसी चयनित समूह द्वारा शेयरों या डिबेंचर का आवंटन एक सूचीबद्ध कंपनी द्वारा धन जुटाने के लिए किया जाता है। |
| द्वारा शासित | कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 42 | कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 62 (1) |
| प्रस्ताव पत्र | निजी प्लेसमेंट प्रस्ताव पत्र | ऐसा कोई दस्तावेज नहीं |
| विचार | भुगतान चेक, डिमांड ड्राफ्ट या नकद के अलावा अन्य तरीकों से किया जाता है। | नकद के अलावा नकद या विचार। |
| बैंक खाता | एप्लिकेशन मनी रखने के लिए, अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक में अलग बैंक खाते की आवश्यकता होती है। | की जरूरत नहीं है। |
| संस्था के लेख | कंपनी के सहयोग के लेख इसे अधिकृत करना चाहिए। | किसी प्राधिकरण की आवश्यकता नहीं है। |
निजी प्लेसमेंट की परिभाषा
निजी प्लेसमेंट का तात्पर्य कंपनी के लिए धन जुटाने के उद्देश्य से, निजी निवेशकों को प्रतिभूतियों अर्थात डिबेंचर या इक्विटी शेयरों की बिक्री से है। कंपनी अधिनियम २०१३ की धारा ४२ के अनुसार, निजी प्लेसमेंट वह है जिसमें कोई कंपनी चुनिंदा व्यक्तियों जैसे कि म्यूचुअल फंड या बीमा कंपनियों को एक प्राइवेट प्लेसमेंट ऑफर लेटर जारी करके और उससे जुड़ी शर्तों को पूरा करने के लिए प्रस्ताव देती है।
प्रतिभूतियों के लिए सदस्यता का प्रस्ताव या आमंत्रण एक वित्तीय वर्ष में 200 व्यक्तियों या उससे कम के लिए किया जा सकता है, न कि कर्मचारी संस्थागत खरीदारों और कर्मचारियों को स्टॉक स्टॉक प्लान (ईएसओपी) के माध्यम से जारी की गई प्रतिभूतियों सहित। यदि कोई कंपनी निर्धारित सीमा से अधिक व्यक्तियों को शेयर जारी करने के लिए किसी मुद्दे को जारी करने के लिए एक प्रस्ताव या आमंत्रण देती है तो इसे सार्वजनिक मुद्दा माना जाएगा और तदनुसार नियमन किया जाएगा।
निजी प्लेसमेंट करने वाली कंपनी को आवेदन की प्राप्ति की तारीख से 60 दिनों के भीतर निवेशकों को प्रतिभूतियों का आबंटन करना पड़ता है, या फिर इसे 15 दिनों के भीतर निवेशकों को उसी को वापस करना पड़ता है। यदि कंपनी 15 दिनों के भीतर ग्राहकों को धन वापस करने में चूक करती है, तो कंपनी 60 वें दिन से ब्याज @ 12% के साथ पूरी राशि का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी है।
अधिमान्य आबंटन की परिभाषा
अधिमान्य आबंटन का उपयोग किसी मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध कंपनी द्वारा निर्दिष्ट प्रतिभूतियों के मुद्दे पर, किसी भी चुनिंदा व्यक्ति या व्यक्तियों के समूह पर, अधिमान्य आधार पर किया जाता है। प्रस्ताव इस संबंध में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा बनाए गए नियमों और विनियमों के अधीन है। हालाँकि, जब कोई असूचीबद्ध कंपनी तरजीही आबंटन के लिए जाती है तो कंपनी अधिनियम, 2013 के नियम लागू होंगे।
किसी भी व्यक्ति को यह पेशकश की जा सकती है कि वे इक्विटी शेयरधारक हैं या कंपनी के कर्मचारी हैं या नहीं। अधिमान्य आवंटन के संबंध में निम्नलिखित नियमों का अनुपालन किया जाना चाहिए:
- आवंटन कंपनी के एसोसिएशन के लेखों द्वारा अधिकृत है।
- कंपनी के सदस्यों को एक विशेष प्रस्ताव पारित करना होगा, या इसे केंद्र सरकार द्वारा अनुमोदित किया जाएगा।
- अधिमान्य आवंटन के माध्यम से जारी की गई प्रतिभूतियों को पूरी तरह से भुगतान किया जाना चाहिए, जब मुद्दा बनाया जाता है।
- सेबी टेकओवर कोड के अनुसार, 25% से अधिक की तरजीही आवंटन मौजूदा शेयरधारकों के लिए एक खुला प्रस्ताव है।
- प्रमोटरों को अधिमान्य आवंटन के रूप में जारी किए गए शेयर तीन साल की अवधि के लिए लॉक के अधीन हैं, और इसलिए वे ऐसे शेयरों को स्थानांतरित नहीं कर सकते हैं। फिर भी, अन्य निवेशकों को जारी की गई प्रतिभूतियां केवल एक वर्ष की लॉक-इन अवधि के अधीन हैं।
निजी प्लेसमेंट और अधिमान्य आवंटन के बीच महत्वपूर्ण अंतर
नीचे दिए गए बिंदु निजी प्लेसमेंट और तरजीही आवंटन के बीच का अंतर बताते हैं:
- निजी प्लेसमेंट को प्रतिभूतियों को जारी करके निर्दिष्ट निवेशकों को दिए गए प्रस्ताव या निमंत्रण के रूप में वर्णित किया जा सकता है, ताकि धन जुटाने के लिए। इसके विपरीत, तरजीही आबंटन धन जुटाने के लिए किसी सूचीबद्ध कंपनी द्वारा किसी विशेष समूह के शेयरों या डिबेंचर का मुद्दा है।
- निजी नियुक्ति कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 42 द्वारा शासित है। इसके विपरीत, कंपनी अधिनियम, 2013 के अधिमान्य आबंटन अनुभाग 62 (1) के मामले में लागू होगा।
- निजी प्लेसमेंट के मामले में, 'प्राइवेट प्लेसमेंट ऑफर लेटर' निवेशकों को शेयरों की सदस्यता के लिए आमंत्रित करने के लिए भेजा जाता है। जैसा कि, अधिमान्य आवंटन के मामले में, ऐसा कोई प्रस्ताव दस्तावेज़ लोगों को जारी नहीं किया जाता है।
- निजी प्लेसमेंट में, आवेदन धन चेक, डिमांड ड्राफ्ट या किसी अन्य बैंकिंग मोड के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है, लेकिन नकद नहीं। इसके विपरीत, तरजीही आबंटन जिसमें पैसा नकद या तरह से प्राप्त होता है।
- निजी प्लेसमेंट में, आवेदन का पैसा एक अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक के अलग-अलग बैंक खाते में रखा जाता है। इसके विपरीत, तरजीही आवंटन के मामले में ऐसे किसी खाते की आवश्यकता नहीं है।
- निजी नियुक्ति को कंपनी के संघ के लेखों द्वारा अधिकृत किया जाना चाहिए। इसके विपरीत, अधिमान्य आवंटन के मामले में ऐसे किसी प्राधिकरण की आवश्यकता नहीं है।
निष्कर्ष
निजी नियुक्ति और अधिमान्य आवंटन दोनों को कंपनी के आम बैठक में पारित करने के लिए विशेष संकल्प की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, दोनों मामलों में, कंपनी आम जनता के लिए एक विज्ञापन नहीं करती है।
कई बार, निवेश बैंकर एक निजी प्लेसमेंट करने के लिए सार्वजनिक रूप से जाने की इच्छुक फर्मों को सुझाव देते हैं, क्योंकि सार्वजनिक मुद्दे को एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश को सही ठहराने के लिए एक महत्वपूर्ण द्रव्यमान की आवश्यकता होती है।
