व्युत्पन्न एक वित्तीय साधन को कोई स्वतंत्र मूल्य नहीं देता है, संक्षेप में, मूल्य का पता अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य से लगाया जाता है, जैसे कि वस्तुएं, मुद्राएं, पशुधन, प्रतिभूतियां, बुलियन, आदि। महीन शब्दों में, डेरिवेटिव आगे, वायदा, विकल्प का प्रतिनिधित्व करते हैं।, स्वैप और वारंट।
यह लेख आपको दो प्रकार के डेरिवेटिव के अर्थ और अवधारणा को समझाता है और विकल्पों और वारंट के बीच तुलना भी करता है, इसलिए पढ़ लें।
तुलना चार्ट
| तुलना के लिए आधार | विकल्प | वारंट |
|---|---|---|
| अर्थ | विकल्प को एक विशेषाधिकार माना जाता है जो खरीदार को सही मानता है, न कि किसी निश्चित तिथि पर स्टॉक को खरीदने या बेचने की बाध्यता। | वारंट एक उपकरण को पंजीकृत और अलग से कारोबार करने के लिए संदर्भित करता है, जो धारक को पूर्व निर्धारित मूल्य और तिथि पर निर्दिष्ट संख्या में शेयर प्राप्त करने का अधिकार देता है। |
| यह क्या है? | अनुबंध | सुरक्षा |
| प्रकृति | मानकीकृत | गैर मानकीकृत |
| साधन | द्वितीयक बाजार साधन | प्राथमिक बाजार साधन |
| व्यापार | निवेशकों के बीच | वारंट कंपनी या वित्तीय संस्थान द्वारा जारी किए जाते हैं। |
| व्यायाम | विकल्प के अभ्यास पर एक निवेशक दूसरे निवेशक को / से शेयर देता है या प्राप्त करता है। | वारंट शेयरों के अभ्यास पर जो दायित्वों को पूरा करते हैं सीधे कंपनी से प्राप्त होते हैं। |
| अंतर्निहित परिसंपत्ति | बांड, सूचकांक और घरेलू शेयर। | मुद्राओं, अंतरराष्ट्रीय शेयरों। |
विकल्प की परिभाषा
विकल्प व्युत्पन्न प्रतिभूतियों की मौलिक श्रेणी का अर्थ है। दो पक्षों के बीच एक अनुबंध, जिसमें एक पक्ष अधिकार प्राप्त करता है, लेकिन अंतर्निहित संपत्ति को खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं है, एक सहमति मूल्य पर, निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले।
सुरक्षा खरीदने या बेचने का अधिकार प्राप्त करने वाले पक्ष को एक विकल्प खरीदार माना जाता है, जबकि पार्टी को इस तरह के अधिकार को विकल्प विक्रेता कहा जाता है। विकल्प धारक (खरीदार) से विकल्प लेखक (विक्रेता) द्वारा एक पर्याप्त विचार लिया जाता है जिसे विकल्प प्रीमियम कहा जाता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति अनुबंध के तहत कवर किया गया वित्तीय साधन या कमोडिटी है, जो शेयर, विदेशी मुद्रा, बॉन्ड, वायदा अनुबंध और इसके बाद हो सकता है। सहमत मूल्य को स्ट्राइक प्राइस या व्यायाम मूल्य कहा जाता है और जिस तिथि को अनुबंध की समय सीमा समाप्त होती है उसे परिपक्वता तिथि के रूप में जाना जाता है।
विकल्पों की दो शैलियाँ हैं, अर्थात् अमेरिकी विकल्प, जो कि इसकी समाप्ति से पहले कभी भी प्रयोग किया जा सकता है, और एक यूरोपीय विकल्प, जो इसकी परिपक्वता की तारीख को प्रयोग किया जाता है।
विकल्पों का वर्गीकरण :
- कॉल विकल्प : यह प्राप्तकर्ता को पूर्व निर्धारित मूल्य और तिथि पर संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है।
- पुट ऑप्शन : यह प्राप्तकर्ता को एक निश्चित मूल्य और तारीख पर संपत्ति बेचने का अधिकार देता है।
वारंट की परिभाषा
वारंट भी बाजार में कारोबार करने वाले महत्वपूर्ण वित्तीय साधनों में से एक है। इसी तरह एक विकल्प की तरह, यह धारक को, एक निर्दिष्ट अवधि के दौरान, किसी विशेष इकाई के एक निश्चित संख्या में इक्विटी शेयरों की सदस्यता का अधिकार प्रदान करता है। वारंट का पंजीकरण और व्यापार स्टॉक एक्सचेंज में अलग-अलग किया जाता है।
वारंट धारक द्वारा अधिकार के अभ्यास पर, जारी करने वाली कंपनी के शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप इसके शेयरधारकों के इक्विटी कमजोर पड़ते हैं। ये आम तौर पर कंपनियों द्वारा डिबेंचर और बॉन्ड जैसे normally स्वीटन ’ऋण मुद्दों को जारी किए जाते हैं। वारंट एक सुरक्षा प्रीमियम नोट से जुड़े होते हैं, ताकि निवेशकों को आकर्षित किया जा सके। हालांकि, इसे अलग किया जा सकता है और स्वतंत्र रूप से जारी किया जा सकता है।
विकल्प और वारंट के बीच महत्वपूर्ण अंतर
विकल्प और वारंट के बीच का अंतर निम्नलिखित आधारों पर स्पष्ट रूप से खींचा जा सकता है:
- विकल्प पार्टियों के बीच का समझौता है, जिसमें खरीदार के पास अधिकार होता है, न कि किसी निश्चित तिथि पर स्टॉक को खरीदने या बेचने का दायित्व। एक उपकरण जो अलग से पंजीकृत और कारोबार किया जाता है, जो खरीदार को पूर्व निर्धारित मूल्य और दिनांक पर शेयरों की निर्दिष्ट संख्या प्राप्त करने का अधिकार देता है, वारंट कहलाता है
- जबकि विकल्प अनुबंध हैं, वारंट प्रतिभूतियां हैं।
- विकल्प अत्यधिक मानकीकृत हैं, संक्षेप में, उन्हें परिपक्वता, अवधि, अनुबंध के आकार, व्यायाम मूल्य और ट्रेडिंग यूनिट से संबंधित नियमों का पालन करने की आवश्यकता है, हालांकि, वारंट प्रकृति में लचीले हैं।
- एक शेयर विकल्प एक द्वितीयक बाजार साधन है, जैसा कि निवेशकों के बीच व्यापार होता है। एक विकल्प के विपरीत, एक स्टॉक वारंट एक प्राथमिक बाजार साधन है, क्योंकि कंपनी ने स्वयं वारंट जारी किए थे।
- स्टॉक विकल्प के मामले में, निवेशकों के बीच व्यापार किया जाता है। लेकिन स्टॉक वारंट कंपनी या वित्तीय संस्थान द्वारा जारी किए जाते हैं।
- जब स्टॉक विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो एक निवेशक दूसरे निवेशक को / से शेयर देता है या प्राप्त करता है। इसके विपरीत, जब वारंट का उपयोग किया जाता है, तो शेयर जो दायित्वों को पूरा करते हैं, सीधे कंपनी से प्राप्त होते हैं।
- विकल्पों के लिए अंतर्निहित पारंपरिक संपत्ति बांड, सूचकांक और घरेलू शेयर हैं। इसके विपरीत, वारंट के लिए अंतर्निहित पारंपरिक संपत्ति मुद्राएं, अंतर्राष्ट्रीय शेयर हैं।
निष्कर्ष
द्वारा और बड़े पैमाने पर, दोनों वित्तीय व्युत्पन्न व्यापार के लिए आवश्यक उपकरण हैं, जो निवेशक को स्टॉक में निवेश करने की अनुमति देता है, बिना सुरक्षा को पकड़े। वारंट से निपटने के दौरान व्यक्ति को बहुत सतर्क रहना पड़ता है क्योंकि ये अत्यधिक सट्टा और लीवरेज्ड इंस्ट्रूमेंट्स होते हैं। इसके विपरीत, विकल्प में निवेश करने में सीमित पूंजी की आवश्यकता के साथ कम जोखिम, उच्च विकास क्षमता शामिल है।
