दूसरे शब्दों में, वित्तीय संरचना, पूंजी संरचना की तुलना में एक व्यापक अवधारणा है, या हम कह सकते हैं कि पूंजी संरचना वित्तीय संरचना का एक उपखंड है। इस लेख में, आपको पूंजी संरचना और वित्तीय संरचना के बीच सभी पर्याप्त अंतर मिलेंगे।
तुलना चार्ट
| तुलना के लिए आधार | पूंजी संरचना | वित्तीय संरचना |
|---|---|---|
| अर्थ | धन के दीर्घकालिक स्रोतों के संयोजन, जो व्यवसाय द्वारा उठाए जाते हैं, पूंजी संरचना के रूप में जाना जाता है। | दीर्घकालिक और अल्पकालिक वित्तपोषण का संयोजन कंपनी की वित्तीय संरचना का प्रतिनिधित्व करता है। |
| बैलेंस शीट पर दिखाई देते हैं | हेड शेयरहोल्डर्स फंड और गैर-वर्तमान देनदारियों के तहत। | संपूर्ण इक्विटी और दायित्व पक्ष। |
| शामिल | इक्विटी कैपिटल, प्रेफरेंस कैपिटल, रिटेन की गई कमाई, डिबेंचर, लॉन्ग टर्म उधार आदि। | इक्विटी कैपिटल, प्रेफरेंस कैपिटल, रिटेन की गई कमाई, डिबेंचर, लॉन्ग टर्म उधार, खाता देय, अल्पकालिक उधार आदि। |
| एक दूसरे में | पूंजी संरचना वित्तीय संरचना का एक खंड है। | वित्तीय संरचना में पूंजी संरचना शामिल है। |
कैपिटल स्ट्रक्चर की परिभाषा
फंड्स के लॉन्ग-टर्म सोर्स यानी इक्विटी कैपिटल, प्रिफरेंस कैपिटल, फर्म की कैपिटल में रिटेन की गई अर्निंग और डिबेंचर को कैपिटल स्ट्रक्चर के नाम से जाना जाता है। यह ऐसे प्रस्ताव को चुनने पर ध्यान केंद्रित करता है जो पूंजी की लागत को कम करेगा और प्रति शेयर आय को अधिकतम करेगा। इस उद्देश्य के लिए एक कंपनी निम्नलिखित पूंजी संरचना मिश्रण का विकल्प चुन सकती है:
- केवल इक्विटी पूंजी
- केवल राजधानी
- ऋण ही
- इक्विटी और डेट कैपिटल का मिश्रण।
- ऋण और वरीयता पूंजी का मिश्रण।
- इक्विटी और वरीयता पूंजी का मिश्रण।
- विभिन्न अनुपातों में इक्विटी, वरीयता और ऋण पूंजी का मिश्रण।
कुछ ऐसे कारक हैं जो पूंजी संरचना को चुनते समय संदर्भित होते हैं, जैसे कि पूंजी संरचना के लिए चुना गया पैटर्न पूंजी की लागत को कम करना चाहिए और रिटर्न में वृद्धि करनी चाहिए, पूंजी संरचना मिश्रण में इक्विटी पूंजी का अधिक होना चाहिए और वित्तीय जोखिम से बचने के लिए ऋण का कम होना चाहिए, यह व्यापार और प्रबंधन को स्वयं को परिवर्तन और इसी तरह के अनुसार अनुकूलित करने के लिए स्वतंत्रता प्रदान करना चाहिए।
वित्तीय संरचना की परिभाषा
कंपनी द्वारा नियोजित दीर्घकालिक और अल्पावधि फंडों के मिश्रण को दिन-प्रतिदिन की व्यावसायिक गतिविधियों के लिए आवश्यक परिसंपत्तियों की खरीद के लिए जाना जाता है। प्रवृत्ति विश्लेषण और अनुपात विश्लेषण कंपनी के वित्तीय ढांचे का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले दो उपकरण हैं।
वित्तीय संरचना की संरचना बैलेंस शीट की संपूर्ण इक्विटी और देनदारियों के पक्ष का प्रतिनिधित्व करती है, अर्थात इसमें इक्विटी पूंजी, वरीयता पूंजी, बरकरार रखी गई आय, डिबेंचर, अल्पकालिक उधार, खाता देय, जमा प्रावधान आदि शामिल हैं। वित्तीय संरचना के डिजाइन के समय:
- उत्तोलन : उत्तोलन सकारात्मक या नकारात्मक दोनों हो सकता है, यानी ईबीआईटी में मामूली वृद्धि ईपीएस को उच्च वृद्धि देगा, लेकिन साथ ही साथ यह वित्तीय जोखिम को बढ़ाता है।
- पूंजी की लागत : वित्तीय संरचना को पूंजी की लागत को कम करने पर ध्यान देना चाहिए। इक्विटी शेयर पूंजी की तुलना में ऋण और वरीयता शेयर पूंजी वित्त के सस्ते स्रोत हैं।
- नियंत्रण : कंपनी के नियंत्रण के नुकसान और कमजोर पड़ने का जोखिम कम होना चाहिए।
- लचीलापन : कोई भी फर्म जीवित नहीं रह सकती है यदि इसकी कठोर वित्तीय संरचना है। तो वित्तीय संरचना ऐसी होनी चाहिए जब व्यावसायिक वातावरण परिवर्तन संरचना को अपेक्षित या अप्रत्याशित परिवर्तनों से निपटने के लिए भी समायोजित किया जाना चाहिए।
- सॉल्वेंसी : वित्तीय संरचना ऐसी होनी चाहिए जिसमें दिवालिया होने का जोखिम न हो।
पूंजी संरचना और वित्तीय संरचना के बीच महत्वपूर्ण अंतर
पूंजी संरचना और वित्तीय संरचना के बीच मुख्य अंतर निम्नलिखित हैं:
- कंपनी की पूंजी संरचना जिसमें केवल लंबी अवधि के फंड शामिल हैं, कैपिटल स्ट्रक्चर के रूप में जाना जाता है। संसाधनों को प्राप्त करने के लिए कंपनी द्वारा उपयोग किए जाने वाले दीर्घकालिक और अल्पकालिक फंडों के संयोजन को वित्तीय संरचना के रूप में जाना जाता है।
- कैपिटल स्ट्रक्चर हेडहोल्डर्स फंड और नॉन-करंट देनदारियों के अंतर्गत आता है। इसके विपरीत, संपूर्ण इक्विटी और देनदारियां कंपनी की वित्तीय संरचना को दर्शाती हैं।
- पूंजी संरचना वित्तीय संरचना का एक खंड है।
- पूंजी संरचना में इक्विटी पूंजी, वरीयता पूंजी, बरकरार रखी गई आय, डिबेंचर, दीर्घकालिक उधार आदि शामिल हैं। दूसरी ओर, वित्तीय संरचना में शेयरधारक का फंड, कंपनी की वर्तमान और गैर-वर्तमान देनदारियां शामिल हैं।
निष्कर्ष
पूंजी संरचना और वित्तीय संरचना एक दूसरे के विरोधाभासी नहीं हैं। इसके बजाय, वे अविभाज्य हैं। इष्टतम पूंजी संरचना तब होती है जब कंपनी इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के मिश्रण का उपयोग करती है कि फर्म का मूल्य अधिकतम हो और साथ-साथ पूंजी की लागत भी कम से कम हो।
