जबकि प्राथमिक बाजार निवेशकों को नई प्रतिभूतियां बेचने के लिए प्रस्ताव देता है, द्वितीयक बाजार उन प्रतिभूतियों में काम करने वाला बाजार है जो पहले से ही कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं। शेयरों, डिबेंचर, कमोडिटीज आदि जैसी वित्तीय संपत्तियों में अपनी मेहनत की कमाई का निवेश करने से पहले, किसी को प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार के बीच अंतर पता होना चाहिए, ताकि बचत का बेहतर उपयोग हो सके।
तुलना चार्ट
| तुलना के लिए आधार | मुख्य बाज़ार | द्वितीयक बाजार |
|---|---|---|
| अर्थ | नए शेयरों के लिए बाजार की जगह को प्राथमिक बाजार कहा जाता है। | जिस स्थान पर पूर्व में जारी प्रतिभूतियों का कारोबार होता है, उसे द्वितीयक बाजार के रूप में जाना जाता है। |
| दूसरा नाम | नया अंक बाजार (NIM) | मार्केट के बाद |
| क्रय का प्रकार | प्रत्यक्ष | अप्रत्यक्ष |
| फाइनेंसिंग | यह उभरते उद्यमों और विस्तार और विविधीकरण के लिए मौजूदा कंपनियों को धन की आपूर्ति करता है। | यह कंपनियों को धन मुहैया नहीं कराता है। |
| कितनी बार एक सुरक्षा बेची जा सकती है? | सिर्फ एक बार | कई बार |
| के बीच खरीद-फरोख्त | कंपनी और निवेशक | निवेशक |
| शेयरों की बिक्री पर राशि कौन प्राप्त करेगा? | कंपनी | निवेशक |
| मध्यस्थ | अंडरराइटर्स | दलाल |
| मूल्य | एक ही दाम | उतार-चढ़ाव, मांग और आपूर्ति बल पर निर्भर करता है |
| संगठनात्मक अंतर | किसी विशिष्ट स्थान या भौगोलिक स्थान पर निहित नहीं। | इसका भौतिक अस्तित्व है। |
प्राथमिक बाजार की परिभाषा
एक प्राथमिक बाजार एक ऐसी जगह है जहां कंपनियां अपनी लंबी अवधि की पूंजी की आवश्यकता को पूरा करने के लिए धन जुटाने के लिए आम जनता द्वारा सब्सक्राइब किए जाने के लिए शेयरों का एक नया मुद्दा लाती हैं जैसे मौजूदा व्यवसाय का विस्तार करना या नई इकाई खरीदना। यह अर्थव्यवस्था में बचत जुटाने में एक उत्प्रेरक की भूमिका निभाता है।
निगम द्वारा किए गए विभिन्न प्रकार के मुद्दे एक सार्वजनिक मुद्दा, बिक्री के लिए प्रस्ताव, राइट इश्यू, बोनस इश्यू, आईडीआर का मुद्दा, आदि हैं।
IPO लाने वाली कंपनी को जारीकर्ता के रूप में जाना जाता है, और इस प्रक्रिया को एक सार्वजनिक मुद्दा माना जाता है। इस प्रक्रिया में कई मर्चेंट बैंकर (निवेश बैंक) और अंडरराइटर शामिल हैं जिनके माध्यम से शेयर, डिबेंचर और बॉन्ड सीधे निवेशकों को बेचे जा सकते हैं। इन निवेश बैंकों और हामीदारों को सेबी (भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड) के साथ पंजीकृत होना आवश्यक है।
सार्वजनिक मुद्दा दो प्रकार का है, वे हैं:
- इनिशियल पब्लिक ऑफर (IPO) : किसी गैर-सूचीबद्ध कंपनी द्वारा पहली बार सार्वजनिक किया गया मुद्दा, जिसे इश्यू लिस्ट में शामिल करने के बाद प्रतिभूति विनिमय पर उसके शेयरों को आरंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव के रूप में जाना जाता है।
- आगे सार्वजनिक प्रस्ताव (एफपीओ) : एक सूचीबद्ध कंपनी द्वारा एक और समय के लिए सार्वजनिक किया गया मुद्दा, एक अनुवर्ती प्रस्ताव के रूप में जाना जाता है।
द्वितीयक बाजार की परिभाषा
द्वितीयक बाजार एक प्रकार का पूंजी बाजार है, जहां कॉरपोरेट्स के मौजूदा शेयर, डिबेंचर, बॉन्ड, विकल्प, वाणिज्यिक पत्र, ट्रेजरी बिल आदि निवेशकों के बीच कारोबार करते हैं। द्वितीयक बाजार या तो एक नीलामी बाजार हो सकता है जहां स्टॉक एक्सचेंज या डीलर मार्केट के माध्यम से प्रतिभूतियों का व्यापार किया जाता है, जिसे ओवर द काउंटर के रूप में जाना जाता है जहां स्टॉक एक्सचेंज के प्लेटफॉर्म का उपयोग किए बिना व्यापार किया जाता है।
प्रतिभूतियों को प्राथमिक बाजार में आम जनता के लिए एक सदस्यता के लिए पेश किया जाता है जहां कंपनी निवेशकों से धन प्राप्त करती है और निवेशकों को प्रतिभूतियां मिलती हैं; इसके बाद वे ट्रेडिंग के उद्देश्य से स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं। ये स्टॉक एक्सचेंज द्वितीयक बाजार हैं जहां कंपनी का अधिकतम कारोबार होता है। भारत के शीर्ष दो स्टॉक एक्सचेंज बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज हैं।
एक निवेशक स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से प्रतिभूतियों में ब्रोकरों की मदद से व्यापार कर सकता है जो खरीद और बिक्री के लिए अपने ग्राहक को सहायता प्रदान करते हैं। दलाल मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज के पंजीकृत सदस्य हैं जिसमें निवेशक अपनी प्रतिभूतियों का व्यापार कर रहा है। दलालों को उन्नत ट्रेडिंग सिस्टम पर व्यापार करने की अनुमति है। सेबी सदस्य दलालों को पंजीकरण का एक प्रमाण पत्र जारी करता है जिसके माध्यम से एक निवेशक यह पहचान सकता है कि दलाल पंजीकृत है या नहीं।
प्राथमिक बाजार और माध्यमिक बाजार के बीच महत्वपूर्ण अंतर
नीचे दिए गए बिंदु उल्लेखनीय हैं, जहां तक प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार के बीच का अंतर है:
- प्रतिभूतियों को पूर्व में प्राथमिक बाजार के रूप में जाना जाता बाजार में जारी किया जाता है, जिसे बाद में व्यापार के लिए एक मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है, जिसे द्वितीयक बाजार के रूप में जाना जाता है।
- प्राथमिक बाजार में कीमतें तय की जाती हैं, जबकि कारोबार किए गए प्रतिभूतियों की मांग और आपूर्ति के आधार पर द्वितीयक बाजार में कीमतें बदलती रहती हैं।
- प्राथमिक बाजार नई कंपनियों को और उनके विस्तार और विविधीकरण के लिए पुरानी कंपनियों को वित्तपोषण प्रदान करता है। इसके विपरीत, द्वितीयक बाजार कंपनियों को वित्तपोषण प्रदान नहीं करता है, क्योंकि वे लेनदेन में शामिल नहीं होते हैं।
- प्राथमिक बाजार में, निवेशक कंपनी से सीधे शेयर खरीद सकता है। सेकंडरी मार्केट के विपरीत, जब निवेशक स्टॉक और बॉन्ड को आपस में खरीदते और बेचते हैं।
- निवेश बैंकर प्राथमिक बाजार के मामले में प्रतिभूतियों की बिक्री करते हैं। इसके विपरीत, दलाल द्वितीयक बाजार में व्यापार करते समय मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं।
- प्राथमिक बाजार में, सुरक्षा केवल एक बार बेची जा सकती है, जबकि यह द्वितीयक बाजार के मामले में अनंत बार किया जा सकता है।
- प्रतिभूतियों से प्राप्त राशि कंपनी की आय है, लेकिन निवेशकों की आय तब है जब यह द्वितीयक बाजार का मामला है।
- प्राथमिक बाजार एक विशेष स्थान पर निहित है और इसकी कोई भौगोलिक उपस्थिति नहीं है, क्योंकि इसमें कोई संगठनात्मक सेटअप नहीं है। इसके विपरीत, द्वितीयक बाजार भौतिक रूप से स्टॉक एक्सचेंज के रूप में मौजूद है, जो एक विशेष भौगोलिक क्षेत्र में स्थित है।
वीडियो: प्राथमिक बनाम माध्यमिक बाजार
निष्कर्ष
दो वित्तीय बाजार देश की अर्थव्यवस्था में धन जुटाने में प्रमुख भूमिका निभाते हैं। प्राथमिक बाजार कंपनी और निवेशक के बीच सीधे संपर्क को प्रोत्साहित करता है जबकि द्वितीयक बाजार इसके विपरीत है जहां दलाल निवेशकों को अन्य निवेशकों के बीच स्टॉक खरीदने और बेचने में मदद करते हैं। प्राथमिक बाजार में प्रतिभूतियों की थोक खरीद नहीं की जाती है जबकि द्वितीयक बाजार थोक खरीद को बढ़ावा देता है।
